Apa itu leverage dan liquidation
Leverage membolehkan anda mengawal posisi lebih besar daripada modal jaminan. Dengan 10x leverage, margin 100 USDT mengawal posisi 1,000 USDT. Jika harga bergerak 1% memihak kepada anda, keuntungan atas margin kira-kira 10%; jika bergerak 1% melawan anda, kerugian juga kira-kira 10%.
Liquidation berlaku apabila margin tidak lagi cukup untuk menanggung kerugian dan memenuhi maintenance margin. Sistem menutup posisi secara paksa. Dalam isolated margin, kerugian biasanya terhad kepada margin posisi itu; dalam cross margin, baki akaun boleh digunakan sebagai penampan dan boleh hilang lebih banyak.
Kiraan ringkas harga liquidation
Formula sebenar berbeza mengikut bursa, pasangan, funding fee dan tahap margin. Namun anggaran mudah untuk long ialah: jarak liquidation lebih kurang 1 / leverage, ditolak sedikit oleh maintenance margin dan yuran.
| Leverage | Jarak kasar sebelum liquidation | Contoh jika BTC pada 50,000 USDT | Risiko |
|---|---|---|---|
| 3x | ~33% | sekitar 33,000-34,000 USDT | Lebih longgar |
| 5x | ~20% | sekitar 40,000 USDT | Sederhana |
| 10x | ~10% | sekitar 45,000 USDT | Tinggi |
| 50x | ~2% | sekitar 49,000 USDT | Sangat tinggi |
| 100x | ~1% | sekitar 49,500 USDT | Hampir spekulasi tulen |
Jangan gunakan angka ini untuk membuka posisi sebenar tanpa melihat kalkulator bursa. Ia hanya untuk memahami betapa sempit ruang kesilapan apabila leverage meningkat.
Isolated vs cross margin
- Isolated marginMargin terhad kepada posisi tertentu. Sesuai untuk pemula kerana kerugian boleh dikawal. Jika salah, posisi itu tamat tetapi baki lain tidak terus digunakan.
- Cross marginSeluruh baki akaun futures menjadi penampan. Ia boleh mengelakkan liquidation kecil, tetapi satu posisi buruk boleh menyeret semua baki.
- Cadangan pemulaGunakan isolated, leverage rendah, dan saiz posisi kecil. Jangan buka cross hanya kerana mahu “beri ruang lebih”. Itu sering menjadi alasan untuk tidak memotong kerugian.
Yuran, funding dan rebat
Dalam futures, anda membayar yuran masuk dan keluar. Jika posisi dipegang lama, anda juga mungkin membayar atau menerima funding fee setiap beberapa jam. Pedagang yang kerap membuka dan menutup posisi perlu mengira semua kos ini, bukan hanya PnL di skrin.
| Bursa | Kegunaan utama untuk Malaysia | Yuran spot asas | Rebat pautan laman ini |
|---|---|---|---|
| Binance | P2P MYR paling cair, BTC/ETH utama | 0.10% / 0.10% | 20% |
| OKX | Web3 wallet, L2, DeFi dan spot utama | 0.08% / 0.10% | 20% |
| Bybit | Niaga hadapan, carta, demo trading | 0.10% / 0.10% | 33% |
| MEXC | Altcoin kecil dan syiling meme baharu | 0% / 0.05% | 20% |
| Gate.io | Startup, airdrop, syiling baharu | 0.10% / 0.10% | 20% |
Bybit sering menarik untuk futures kerana rebat tinggi dan demo trading. Binance mempunyai kecairan besar untuk BTC/ETH. OKX pula kuat dari sisi alat risiko. Apa pun bursa pilihan anda, rebat tidak menyelamatkan strategi buruk; ia hanya mengurangkan kos bagi disiplin yang sudah wujud.
Konteks Malaysia: futures, SC dan LHDN
Untuk pembaca Malaysia, topik niaga hadapan kripto perlu dilihat bersama realiti tempatan: ringgit, laluan P2P MYR, bank tempatan, dan garis pemisah antara bursa berlesen dengan bursa antarabangsa. Bursa global seperti Binance, OKX, Bybit, MEXC atau Gate mungkin berada dalam Senarai Investor Alert SC Malaysia kerana tidak berdaftar sebagai RMO-DAX, tetapi penggunaan peribadi oleh individu tidak sama dengan menjalankan bursa tanpa lesen. Rangka kawal selia penyedia perkhidmatan aset digital berpunca daripada CMSA 2007 dan arahan SC berkaitan aset digital.
Dari sisi bayaran, pengguna Malaysia biasanya masuk melalui Touch'n Go eWallet untuk amaun kecil seperti RM 50 hingga RM 3,000, atau Maybank2u/FPX dan CIMB Clicks untuk amaun lebih besar. Beli USDT melalui P2P, pindahkan ke akaun spot, kemudian buat dagangan BTC, ETH atau aset lain. Semasa membuat pindahan bank, ikut arahan platform dan penjual, gunakan akaun atas nama sendiri, dan elakkan catatan yang tidak diminta oleh penjual.
Dari sisi cukai, Malaysia tiada cukai keuntungan modal khusus untuk individu yang sekadar memegang aset jangka panjang. Namun keuntungan daripada aktiviti dagangan aktif, berulang, atau bersifat perniagaan boleh dilihat oleh LHDN sebagai pendapatan perniagaan di bawah LHDN Section 4(a) / Seksyen 4(a) Akta Cukai Pendapatan. Simpan rekod tarikh, amaun RM, harga USDT, resit P2P, dan sejarah dagangan supaya anda boleh menjawab pertanyaan bank atau LHDN dengan kemas.
Niaga hadapan di bursa antarabangsa tidak dilindungi oleh SC Malaysia. Jika akaun dikunci, liquidation dipertikaikan atau platform menghadkan fungsi, laluan penyelesaian anda terhad. Keuntungan futures yang kerap juga lebih mudah kelihatan seperti aktiviti dagangan aktif berbanding pegangan pasif.
6 peraturan risiko sebelum futures
- Leverage maksimum 3x-5x untuk belajarJika 5x sudah membuat anda gelisah, jangan naikkan leverage.
- Risiko satu posisi maksimum 1%-2% akaunHitung kerugian jika stop-loss kena, bukan hanya saiz margin.
- Letak stop-loss ketika masukJangan tunggu “nanti saya pantau”. Pasaran kripto bergerak 24/7.
- Elakkan posisi ketika berita besarCPI AS, keputusan kadar faedah, ETF, hack bursa dan berita kawal selia boleh menyebabkan spike.
- Jangan tambah posisi rugi tanpa pelanAveraging down dalam futures boleh mempercepat liquidation.
- Gunakan demo trading dahuluLatih entry, stop, take-profit dan emosi tanpa mempertaruhkan wang sebenar.
Laluan paling selamat untuk belajar
Jika anda benar-benar mahu belajar futures, mulakan dengan tiga minggu carta dan demo. Selepas itu, gunakan modal kecil yang anda anggap sebagai yuran pembelajaran. Fokus pada jurnal: kenapa masuk, di mana stop, apa yang salah, dan bagaimana emosi berubah.
Untuk kebanyakan orang, spot + DCA sudah memadai. Futures hanya masuk akal jika anda mempunyai pelan, masa memantau, dan toleransi kerugian yang jelas.
Psikologi liquidation yang jarang dibincang
Liquidation bukan hanya angka. Ia merosakkan disiplin kerana selepas satu posisi hilang, ramai pedagang mahu “balas dendam” dengan leverage lebih tinggi. Inilah pusingan yang memusnahkan akaun.
Jika anda kena liquidation, berhenti berdagang sekurang-kurangnya 24 jam. Tulis punca sebenar: leverage terlalu tinggi, stop terlalu jauh, posisi terlalu besar, atau masuk tanpa tesis. Tanpa jurnal, anda akan membayar yuran pembelajaran yang sama berkali-kali.
Soalan lazim
Q: Leverage berapa sesuai untuk pemula?
Jika tetap mahu belajar futures, gunakan 3x hingga 5x maksimum dengan isolated margin dan posisi kecil. Ramai pemula lebih baik bermula dengan spot sahaja.
Q: Apa berlaku selepas liquidation?
Posisi ditutup paksa. Dalam isolated, margin posisi biasanya hilang. Dalam cross, baki lain boleh digunakan dan kerugian boleh menjadi lebih besar.
Q: Adakah rebat membantu futures?
Ya, rebat mengurangkan kos yuran, terutama bagi pedagang kerap. Tetapi rebat tidak mengurangkan risiko arah pasaran atau liquidation.
Q: Bybit sesuai untuk futures?
Bybit kuat untuk futures kerana carta, kecairan, demo trading dan rebat tinggi. Namun pengguna Malaysia masih perlu faham ia bukan bursa berlesen SC.
Q: Apa beza stop-loss dan liquidation?
Stop-loss ialah arahan yang anda tetapkan untuk keluar lebih awal. Liquidation ialah penutupan paksa oleh bursa apabila margin tidak cukup. Stop-loss sepatutnya berlaku jauh sebelum liquidation.
Q: Keuntungan futures dikenakan cukai?
Jika aktiviti futures kerap dan sistematik, ia boleh dilihat sebagai pendapatan perniagaan di bawah LHDN Section 4(a). Simpan rekod lengkap dan dapatkan nasihat profesional untuk amaun besar.