Parehong bumibili ng coin, pero hindi lang bayad ang pagkakaiba
Pagkakaiba ng DEX at CEX, alin ang gamitin ng baguhan

Ano ang CEX at DEX

Gusto mong bumili ng unang coin mo, naghanap ka at nakita ang dalawang salitang paulit-ulit lumalabas: CEX at DEX. Pareho silang pwedeng pagbilhan at pagbentahan ng coin, pero magkaiba ang lohika sa likod nila.

CEX (Centralized Exchange, sentralisadong exchange) ay pinatatakbo ng isang kumpanya, kailangang mag-rehistro, kailangang mag-KYC verify ng identidad, at may customer service. Ang coin na ide-deposito mo ay nakatala sa database ng platform, ang bilihan ay tinutugma sa loob na sistema nito, at walang bakas sa on-chain. Halimbawa ay PDAX, Coins.ph, Binance. Parang bangko ito: ibibigay mo ang pera, bibigyan ka nito ng numero ng balanse.

DEX (Decentralized Exchange, desentralisadong exchange) ay walang kumpanya, isang grupo lang ng smart contract na tumatakbo sa blockchain. Walang rehistro, walang identidad, ikaw lang ang mag-connect ng sariling wallet tapos mag-swap ng coin, at bawat transaksyon ay nakatala sa on-chain. Halimbawa ay Uniswap, PancakeSwap, Raydium. Parang vending machine ito: walang tutulong sa iyo, pero wala ring makakahadlang o makakahawak ng pera mo.

Ubod ng pagkakaiba: sino ang humahawak ng coin mo

Madalas na inaakala ng baguhan na ang pagkakaiba ay tungkol lang sa taas-baba ng bayad. Pero balat lang ang bayad, ang tunay na pagkakahati ay "nasa kanino ang coin".

• Ang CEX ay custodial (ipinagkakatiwala). Ang private key ng coin ay hawak ng platform, ang nakikita mo ay numero lang. Nagbibigay ito ng ginhawa: nakalimutang password ay pwedeng i-reset, maling transfer ay pwedeng i-apela, may app at may CS. Ang kapalit: kailangan mong magtiwala na hindi mananakaw, hindi aabusuhin, at hindi malulugi ang kumpanyang ito.
• Ang DEX ay non-custodial (sarili mong pamamahala). Ang coin ay laging nasa sarili mong wallet, at ang private key (o ang seed phrase) ay ikaw lang ang nakakaalam. Walang makaka-freeze, walang makakakumpiska, pero sa kabaligtaran, wala ring makakatulong sa iyo. Maling address, maling pirma ng kontrata, o nawalang seed phrase, lahat hindi na mababawi.

Ang lumang kasabihan sa mundo ng crypto, "Not your keys, not your coins" (kung wala sa iyo ang susi, hindi sa iyo ang coin), ay tungkol dito: hangga't nasa exchange ang coin, sa teorya ang hawak mo ay "utang na pangako" lang ng platform, hindi ang coin mismo. Hindi ito pananakot, totoo ang kapalit, at narito ang patunay.

Limang aspeto sa isang talahanayan

Alisin ang salita ng marketing, ang tunay na nagdedesisyon kung alin ang gamitin mo ay ilang bagay lang na ito:

May bayad sa magkabilang panig, pero kadalasan hindi ito ang susi: napakababa ng spot fee sa CEX; sa DEX bukod sa swap fee ng kontrata, magbabayad ka rin ng Gas Fee na pataas-pababa ayon sa siksik ng network. Sundin ang real-time na ipinapakita sa bawat platform at kondisyon ng on-chain para sa partikular na rate. Hindi nagbabanggit ng partikular na numero ang artikulong ito.

Tunay na panganib ng CEX: aral mula sa FTX

Marami ang nag-iisip na "ang malalaking platform ay hindi magkakaproblema". Noong Nobyembre 2022, ang FTX, na noon ay isa sa pinakamalaking sentralisadong exchange sa mundo, ay gumuho sa loob ng ilang araw at nag-file ng bangkarota. Na-freeze ang asset ng maraming user at hindi na ma-withdraw. Ang ugat ng problema ay mismong ang custody: inaakala ng user na ligtas ang coin sa account, pero kayang abusuhin ng platform, kayang gumawa ng butas, at kapag gusto mo nang mag-withdraw ay hindi mo na kaya.

Mas maaga pa ay may nauna nang Mt.Gox na na-hack at nalugi. Lahat ito ay nagpapakita: ang ginhawa ng CEX ay ipinagpalit sa "pagtitiwala sa isang kumpanya". Hindi ito likas na kasalanan, at ang malalaki at sumusunod sa regulasyon na platform ang pinakapanatag na pinto para sa baguhan. Pero kailangan mong maintindihan ang panganib na pinapasan mo, tapos magdesisyon: ang coin na malaki at pangmatagalan, ipagpapatuloy mo bang iwanan sa exchange o hindi.

Tunay na panganib ng DEX: slippage, gas, at sandwich

Hindi tatakas ang DEX, pero ang "hindi tatakas" ay hindi katumbas ng "mas ligtas". Inililipat nito ang panganib mula sa "platform" papunta sa "sarili mo" at "kapaligiran ng on-chain":

• Slippage: sa maliliit na coin na manipis ang likido, isang buy order lang ay pwedeng magtulak ng presyo pataas, kaya ang presyo ng pag-execute ay malayo sa nakita mong quote.
• Gas fee: kapag siksik ang network, isang swap na nagkakahalaga ng ilang daang piso ay pwedeng malaki ang nakain ng gas; kahit pumalpak na transaksyon ay may bawas pa ring gas.
• Sandwich (sandwich attack): may bot na nakakakita ng malaking order mo, bumili muna, tapos magbebenta pagkatapos ma-execute ang order mo, kinukuha ang agwat, at sadyang itinataas ang presyong nakukuha mo.
• Scam coin at patibong ng approval: kahit sino pwedeng mag-list ng coin sa DEX, marami ang scam na papunta sa zero; kapag namali ka ng pirma ng masamang approval habang nag-connect ng wallet, pwedeng mailipat nang sabay-sabay ang asset.
• Walang cancel button: maling address, maling pirma ng kontrata, walang CS na makakatulong sa iyong mabawi ito.

Tatlong site na magkasalungat na magpapatunay

Huwag kang maniwala sa sinumang nagpupuri sa isang platform o coin; hayaang mag-usap ang datos. Tatlong libreng site, bawat isa ay para sa ibang anggulo, ang layunin ay magkasalungat na pag-verify, hindi basta maniwala sa isa:

1. Sa CoinGecko, tingnan ang dalawang uri ng exchange nang sabay. Hanapin ang coin na pinapansin mo, buksan ang listahan ng "Exchanges / Markets", at makikita mo kung saang CEX at DEX ito naka-list, kasama ang volume ng bawat isa. Maipaparamdam nito sa iyo ang pagkakaiba ng aktibidad ng coin na iyon sa dalawang uri ng lugar.
2. Sa DefiLlama, tingnan ang volume at likido ng DEX. Buksan ang seksyon ng DEX, tingnan ang ranking ng on-chain volume at naka-lock na pondo ng mga pangunahing DEX. Habang mas malalim ang likido, kadalasan mas maliit ang slippage, at ito ay matibay na indicator para timbangin kung "karapat-dapat bang gamitin ang DEX na ito".
3. Sa DEX Screener, tingnan ang tunay na kalagayan ng isang token sa DEX. Espesyal itong nagpapakita ng real-time na presyo ng on-chain pair, laki ng liquidity pool, at bilang ng buy-sell transaction. Kung napakababa ng likido ng isang coin at iilang transaksyon lang, iyon ay senyales ng mataas na panganib para sa slippage at pagkaloko.

Pagkatapos ihambing ito, mauunawaan mo: ang "alin ang mas maganda" ay walang standard na sagot, ang meron ay "ang coin na ito, ang perang ito, mas bagay saan ilagay". Sundin ang real-time na ipinapakita sa bawat site para sa lahat ng numero. Hindi nagbabanggit ng presyo at hindi humuhula ang artikulong ito.

Mungkahing landas para sa baguhan

Hindi mo kailangang agad masuka sa pagpili ng panig. Ang landas ng karamihan ay paunti-unti:

1. Magsimula sa malaking CEX. Bilhin ang unang pangunahing coin mo gamit ang Peso, sanayin ang batayang operasyon ng order at withdrawal. Ang hakbang na ito ay para sa ginhawa at may CS na sasalo.
2. Matuto ng non-custodial wallet. Intindihin nang husto kung paano i-backup ang seed phrase at kung paano iwasan ang phishing. Ito ang kondisyon bago gumamit ng DEX, at napakamahal ng isang maling hakbang.
3. Subukan ang DEX sa maliit na halaga. Gamit ang maliit na perang handa mong mawala, para maramdaman ang buong proseso ng connect ng wallet, bayad ng gas, at pag-set ng slippage. Hayaang mangyari ang pagkakamali sa maliit na pera.
4. Hatiin ang trabaho ayon sa pangangailangan, huwag ilagay lahat ng itlog sa isang basket. Deposit/withdraw ng Peso at panandaliang ikot ay pwede sa CEX; pangmatagalan at malaking halaga ay mas bagay i-withdraw sa sariling non-custodial wallet. Ang sariling pamamahala ay nangangahulugang nasa iyo ang buong responsibilidad sa seguridad, kaya kung hindi pa ayos ang backup, huwag padalos-dalos na ilipat ang malaking pera palabas.

DEX at CEX sa Pilipinas

• Lokal na exchange: ang PDAX, Coins.ph, at mga katulad ay rehistrado at binabantayan ng BSP (Bangko Sentral ng Pilipinas) bilang Virtual Asset Service Provider. Suportado ang deposit ng Peso sa pamamagitan ng bank transfer at e-wallet gaya ng GCash at Maya.
• Pandaigdigang exchange: ang Binance ay naa-access mula sa Pilipinas at mas kumpleto ang feature, pero iba ang status nito sa regulasyon, kaya intindihin muna bago gamitin.
• DEX: wala pang gaanong nakabatay sa Pilipinas. Karamihan ay gumagamit ng Uniswap (Ethereum), PancakeSwap (BNB Chain), o Raydium (Solana).
• Regulasyon: binabantayan ng BSP ang virtual asset service providers, at may abiso rin ang SEC tungkol sa crypto. Hindi pa partikular na binabantayan ang DEX. Sundin ang opisyal na anunsyo ng mga awtoridad, at tandaan na ang pagkakarehistro sa BSP ay binabawasan ang ilang panganib ng platform, hindi ginagarantiya ang presyo.

Tatlong maling akala tungkol sa "alin ang mas ligtas"

Para kanino bagay, para kanino hindi

Kaugnay na termino

FAQ