Ang Staking ay "sumasahod", hindi "nagdedeposito"
Ang pangungusap na "i-lock ang coin, may interes agad", ang pinakanakakalito ay ang salitang "interes", dahil pinaniniwala ka nitong katulad ng bank time deposit ang staking: ilagay ang pera, gagamitin ito ng institusyon sa negosyo, pagdating ng maturity isasauli ang kapital plus interes. Pero ang PoS (Proof of Stake) network ay walang ganitong "institusyon".
Ang ganitong uri ng blockchain ay nangangailangan ng tao para mag-validate ng transaksyon, panatilihin ang seguridad ng ledger. Ang paraan: mag-pledge ka ng ilang coin bilang "deposito", saka pasanin ang isang trabaho, mag-validate ng transaksyon at mag-ingat sa network. Maganda ang trabaho, magbibigay ng reward ang network; tamad o gagawa ng masama, puputulin ang deposito mo.
Ang mas angkop na paghahambing ay hindi pag-iipon, kundi maging boluntaryong guwardiya ng subdivision o barangay:
Kailangan ng subdivision ng taong magbabantay nang halinhinan at magro-rounds. Hindi ito kumukuha ng security agency, kundi humihingi sa mga residente ng deposito, mag-iiskedyul mismo ng bantay, at kada bantay binabayaran ng allowance. Ang allowance na ito ang reward ng staking; kung makatulog ka sa bantay at papasukin ang masamang loob, puputulin ang deposito mo, ito ang Slashing. Ang natatanggap mo ay hindi "interes", kundi "upa sa trabaho", at ang pagkakaibang ito ang nagtatakda sa lahat ng panganib.
Hanapin tuntunin: kaninong bulsa galing ang interes na ito
Dahil upa ito, may pinanggagalingan ang pera. Kung kakalasin ang chain, ang reward ng staking ay may dalawang pinagmumulan lang:
- Pag-mint ng protocol (block reward). Sa tuwing maglalabas ng bagong block ang network, may bilang ng bagong coin na minimint ayon sa panuntunan at ibinibigay sa validator. Ito ang pinakamalaking bahagi, sa esensya ay bagong paglalabas, alyas inflation. Lumilitaw ang coin mula sa kawalan.
- Transaction fee na binabayaran ng user. Ang Gas Fee na binabayaran ng tao kapag mag-transfer at mag-interaksyon sa chain, bahagi nito ay ibinabahagi sa validator. Ang bahaging ito ay tunay na "panlabas na kita".
Kaya ang return ng staking ay hindi lumilitaw mula sa kawalan, pero hindi rin libreng yaman mula sa iba: sa karamihan ng panahon, ito ay bagong coin na minimint ng network para sa iyo. Nagdudulot ito ng isang tanong na mas mahalaga kaysa sa "ilang porsyento ang return".
Susing tanong: 20% return, tunay na kita o na-dilute lang
Sabihin nating ang isang chain ay nag-mint ng 20% bagong coin kada taon at ibinabahagi lahat sa staker, ang nominal na return ay 20%. Pero kung lahat ay sasama sa staking, ang bahagi ng bawat isa ay na-dilute sa parehong proporsyon, ang porsyento ng coin sa kamay mo ay hindi talaga nagbabago, at ang 20% coin na natatanggap mo ay katumbas ng pagtapak sa parehong lugar. Ang tunay na mas kumikita ay ang mga hindi nag-stake at passive na na-dilute, na isinusuko ang bahagi nila sa mga staker.
Ibig sabihin: sa pagtatasa kung sulit ang staking, hindi ang nominal na return ang titingnan, kundi ang "tunay na return = nominal na reward − inflation dilution", saka isalansan ang pinaka-mahalagang faktor na pagbabago ng presyo ng coin. Ang isang chain na may 20% nominal na return pero halos 20% din ang inflation, kontra chain na 4% return na halos zero ang inflation, ang "tunay na return" ng pangalawa ay maaari pang mas matatag. Ang mataas na return ay madalas na senyas ng mataas na inflation o mataas na panganib, hindi swerteng nahulog mula sa langit.
Itabi sa bank deposit
Maraming tao ang nag-iisip sa staking bilang "deposito na crypto bersyon", tutulong ang talahanayan sa ibaba para makita mo kung saan ang pagkakaiba:
| Aspekto | Bank time deposit | Crypto Staking |
|---|---|---|
| Esensya | Pinapautang ang pera sa bank, pagdating ng maturity isasauli ang kapital plus interes | I-pledge ang coin, trabaho para sa network, tumanggap ng upa |
| Garantiya ng kapital | May PDIC (protektado hanggang sa limitasyon, hanggang ₱1 milyon) | ✗ Walang anumang garantiya |
| Panganib sa presyo / palitan | Napakababa (kinukuwenta sa Peso) | Napakataas, maaaring bumagsak ang presyo ng coin |
| Fixed ba ang return | Naka-lock kapag nag-deposito | Pabago-bago, sumusunod sa staking ratio, inflation, transaction fee |
| Mawi-withdraw anumang oras? | Sapat nang mawalan ng bahagi ng interes, mawi-withdraw | Madalas may lock-up / pila ng unlock |
| Saan galing ang return | Spread ng interes mula sa pagpapautang ng bank | Pag-mint ng protocol (inflation) + transaction fee |
| Kapag nagkaproblema ang platform | May regulasyon (BSP) at mekanismo ng garantiya | Platform tumakas / na-hack, ikaw ang sasagot |
Mga panganib: kapital, lock-up, slashing, platform
Apat na uri ng tunay na panganib ng staking
- Pagbaba ng presyo ng coin (pinakamalaking panganib). Coin ang reward, coin din ang kapital. Sa sandaling lumampas ang pagbaba ng presyo sa annual return, lugi ka na agad, at naka-lock ka pang hindi makaalis.
- Lock-up / pila ng unlock. Maraming chain ang nag-aatas na maghintay ka ng ilang panahon matapos mag-stake bago maka-unstake, at ang withdrawal ay maaari pang pumila. Pagdating ng kailangang-kailangan na pera, o gustong umalis kapag bumaba, lahat ay nasasagabalan.
- Slashing (pagputol). Kung ang validator node ay gumawa ng masama o matagal na offline, ang pinledge na coin ay puputulin ayon sa panuntunan. Kung sarili mong node ang pinapatakbo, ikaw ang sasagot; kung delegated / nag-stake sa pamamagitan ng exchange, depende sa pwedeng pagkatiwalaan o hindi ang pihak na iyon.
- Panganib ng platform at contract. Maaaring tumakas ang exchange (ang FTX ay madugong halimbawa), maaaring may butas at ma-hack ang DeFi staking contract. Ang "coin sa platform" ay hindi katulad ng "coin sa kamay mo".
Liquid staking (LST): buksan ang likido, dagdag isang layer ng panganib
Ang sakit ng tradisyonal na staking ay "naka-lock, hindi makagalaw". Kaya lumitaw ang liquid staking: nag-stake ka ng coin sa isang protocol, saka bibigyan ka nito ng token bilang patunay na naipagbibili (LST, halimbawa patunay ng ETH na na-stake na). Ang patunay na token na ito sa isang banda ay nag-iipon ng staking reward para sa iyo, sa kabila ay magagamit pa rin sa trading, ma-pledge, at pagkitaan ulit sa ibang protocol.
Mukhang maganda, pero nagsasalansan ito ng isang layer ng panganib:
- Isang dagdag na layer ng smart contract risk. Ang pinagkakatiwalaan mo ay hindi lang ang base chain, kundi pati ang code ng liquid staking protocol na ito.
- Maaaring mag-depeg ang patunay na token. Kapag nagpa-panic ang merkado, ang presyo ng pagbenta ng patunay na token na ito ay maaaring pansamantalang mas mababa sa tunay na halaga, kung magmamadali kang magbenta, dapat tanggapin ang diskwento.
- Ang sunod-sunod na salansan ay nagpapalaki ng panganib. Ang pagdadala ng LST para pagkitaan ulit sa ibang lugar ay mukhang mas mataas ang return, pero sa sandaling magkaproblema ang isang kawing, sunod-sunod na pagbagsak. Ganito madalas isinasalansan ang mataas na APY.
Kalasin ang mataas na return gamit ang DeFiLlama
Bago ka matuksong marinig na "30% return ang pool na ito", subukan mo munang buksan ang DeFiLlama (neutral na site ng datos ng DeFi), pagkatapos para sa staking na gusto mo gawin ang tatlong hakbang:
- Tingnan ang sukat at tagal ng pag-iral nito. Sa bahagi ng staking / yield (Yields) nito, hanapin ang angkop na protocol, tingnan ang laki ng pondong naka-lock at gaano na katagal online. Ang pool na bagong online at maliit ang sukat, gaano man kataas ang return ay lagyan muna ng tanong.
- Kalasin ang komposisyon ng return. Pansinin kung gaano karami ng return ang galing sa "batayang staking reward", at gaano karami sa "subsidy / dagdag na mining incentive". Ang mataas na return na suportado ng bagong pagmi-mint ng coin bilang subsidy ay babagsak sa sandaling tumigil ang subsidy.
- Itugma sa opisyal na paliwanag at presyo ng coin. Ang mekanismo ng staking at panuntunan ng unlock ng pangunahing chain ay i-check sa opisyal na pahina gaya ng ethereum.org; saka buksan ang CoinGecko at tingnan ang nakaraang pagbabago ng presyo ng coin na ito, ikuwenta nang sabay ang "gaano kababa maaaring bumaba ang presyo" at "gaano kalaki ang makukuhang return", madalas na iba ang konklusyon sa patalastas.
Ang lahat ng numero ng return at sukat ay ayon sa ipinapakita sa opisyal na pahina sa real-time, ang artikulong ito ay hindi nagbibigay ng eksaktong numero, hindi nanghuhula ng presyo.
Kailan dapat huminto
Kapag nakakita ng ganitong sitwasyon, huwag matuksong sa annual return
- Gumamit ka ng perang hindi mo kayang mawala. Ang kapital ng staking ay lumiliit kasabay ng presyo ng coin at maaari pang naka-lock, ang pera sa pagkain at emergency fund ay hindi dapat pumasok.
- Hindi mo maikuwenta kung saan galing ang return. Kung hindi mo maipaliwanag kung tunay na transaction fee ba iyon o subsidy lang ng paglalabas, ibig sabihin ay nananaig ka sa dilution ng iba.
- Masyadong mahaba ang lock-up kaya hindi mo kayang tiisin ang pagbabago. Kung habang naka-lock ay bumagsak ang presyo at hindi ka makatulog pero hindi ka rin makaalis, hindi bagay sa iyo ang staking na ito.
- Hindi mo matunton-tunton ang platform / protocol. Anonymous na team, napakaliit na sukat, walang mapagkakatiwalaang audit, gaano man kataas ang return ay lisanin muna.
Para kanino, hindi para kanino
Medyo bagay ang staking para sa iyo, kung
- Talagang optimistiko ka na sa matagal na panahon at balak hawakan ang isang top-tier na coin (ang staking ay parang "HODL na may reward");
- Gumamit ka ng malamig na pera na kahit mawala ay hindi gagambala sa buhay;
- Kaya mong tanggapin ang lock-up, at handa mong maintindihan muna ang pinagmumulan ng return;
- Ang pinapahalagahan mo ay ang "tunay na return", hindi ang nominal na numero ng return.
Huwag ituring ang staking bilang deposito, kung
- Iniisip mong "investment na siguradong babalik ang kapital", umaasang mawi-withdraw anumang oras at siguradong kikita;
- Natutukso ka sa dalawang-digit na return, pero hindi mo kailanman ikinuwenta ang inflation at presyo ng coin;
- Gumamit ka ng emergency fund o hiniram na pera;
- Hindi mo pa man maipagkaiba ang "coin sa platform ≠ coin sa sariling kamay".
"Interes lang naman" at iba pang maling akala sa staking
Kaugnay na termino
FAQ
Ano ang Staking?
Pag-lock ng crypto coin sa blockchain network para tumulong sa pag-validate ng transaksyon, saka tumanggap ng reward. Mukhang time deposit, pero walang garantiya.
Ano ang pagkakaiba ng Staking sa bank deposit?
May PDIC garantiya ang deposito, ang staking ay wala. May reward nga, pero kapag bumaba ang presyo ng coin, sumasama ang pagbaba ng kapital.
May panganib ba ang Staking?
Meron. Pagbaba ng presyo ng coin, lock-up na hindi ka makapagbenta, slashing na pumuputol sa kapital, platform na tumakas o na-hack, lahat ay tunay na panganib.
Mga Sanggunian · i-check sa opisyal na pahina
- Ethereum.org : opisyal na paliwanag ng mekanismo ng staking at annual return.
- DefiLlama : datos ng staking at return ng bawat chain.
- CoinGecko : i-check ang pagbabago ng presyo ng coin, ang kapital ay sumusunod sa pataas-pababa ng presyo.