Funding rate: o que é, quem paga e como calcular
Funding negativo, horário de cobrança e quanto o BTC cobrou em 12 meses de dados reais

Funding positivo ou negativo: quem paga quem

O contrato perpétuo não tem data de vencimento. Sem um vencimento que puxe o preço de volta para o mercado à vista, o contrato tende a se descolar. O funding é o mecanismo que puxa de volta: quando o perpétuo está mais caro que o à vista, sinal de que tem comprado demais, os comprados pagam os vendidos; quando está mais barato, acontece o contrário.

O valor passa direto de um usuário para outro; a página de ajuda da Binance diz que a corretora não cobra nada sobre o funding. Ele também não é a taxa de negociação: a taxa de negociação é paga à corretora uma vez, quando a ordem é executada. O funding é cobrado de novo a cada horário de liquidação enquanto a posição continuar aberta.

Como calcular o funding rate: fórmula e exemplo

A conta é uma linha só: funding = valor nocional da posição × funding rate do período. O nocional é calculado pelo preço de marcação e é o tamanho total da posição, não a margem que você colocou.

Exemplo com números redondos: 1.000 USDT de margem com alavancagem de 10x abrem uma posição de 10.000 USDT. Com funding de +0,01%, cada liquidação custa 1 USDT; três por dia, 3 USDT; em 30 dias, cerca de 90 USDT. Esses 90 USDT saem da margem de 1.000 USDT, ou seja, 9% do dinheiro colocado em um mês. Quanto maior a alavancagem, maior o peso da mesma taxa sobre a margem.

A taxa em si tem duas partes. Uma é a taxa de juros fixa, de 0,01% a cada 8 horas por padrão na Binance (0,03% ao dia). A outra é o índice de prêmio, que mede quanto o perpétuo ficou, em média, acima ou abaixo do índice à vista nessas 8 horas. Pela fórmula publicada pela Binance, quando o prêmio é pequeno as duas partes se compensam e o funding fica em 0,01%; quando o prêmio cresce, o funding acompanha, até bater no teto ou no piso de cada contrato. Cerca de vinte contratos principais, como BTC, ETH e SOL, têm teto e piso calculados pela margem de manutenção (no exemplo oficial, ±0,3% para o BTCUSDT); os demais contratos com margem em USDT ficam em ±2%.

O intervalo também muda. Alguns contratos liquidam a cada 4 horas por padrão. Desde 2 de maio de 2025, se a liquidação anterior de um contrato bater no teto ou no piso, ele passa a liquidar de hora em hora, sem anúncio. Desde 2 de janeiro de 2026, um contrato de hora em hora volta a 4 horas depois de 16 liquidações seguidas com funding de até 0,025% em valor absoluto. Nos contratos de 4 horas, a taxa padrão é proporcional, 0,005%, e por isso o custo anual de partida é o mesmo dos de 8 horas.

A taxa de negociação de abrir e fechar o contrato está no artigo sobre taxas da Binance. O funding entra por fora, e pesa mais quanto mais tempo a posição fica aberta.

Histórico do funding rate do BTC: quanto custou em 12 meses

O gráfico abaixo usa todas as liquidações do perpétuo BTCUSDT no site de dados públicos da Binance (data.binance.vision): de 1º de outubro de 2025 a 30 de setembro de 2026, uma a cada 8 horas, 1.095 no total, em média diária.

• Das 1.095 liquidações, 837 foram positivas (76%) e 258 negativas (24%).
• O máximo foi exatamente 0,01%, atingido 89 vezes e nunca ultrapassado. O mínimo foi −0,0152%, em 7 de fevereiro de 2026, à 00h UTC.
• A soma do ano deu +3,37%. Uma posição comprada de 10.000 USDT de nocional, parada o ano inteiro, pagou cerca de 337 USDT; uma vendida do mesmo tamanho recebeu cerca de 337 USDT (estimativa com nocional constante; na prática ele varia com o preço). Se essa posição comprada usava só 1.000 USDT de margem, o funding levou um terço dela.
• Entre fevereiro e abril de 2026 foi o contrário: a soma dos três meses deu −0,33%, e eram os vendidos que pagavam os comprados.
• De julho a setembro de 2026 o funding foi positivo quase todos os dias; em agosto, as 93 liquidações foram positivas. Nesses três meses, uma posição comprada de 10.000 USDT pagou cerca de 164 USDT.

Fazendo a conta ao contrário pela fórmula da Binance: funding de exatamente 0,01% quer dizer que, nessas 8 horas, o perpétuo ficou praticamente colado no índice à vista; abaixo de 0,01%, que ficou em média mais de 0,04% abaixo do índice; negativo, mais de 0,05% abaixo. No último ano a maioria das liquidações do BTC ficou entre 0 e 0,01%, ou seja, o perpétuo passou a maior parte do tempo só um pouquinho abaixo do à vista, raramente mais longe que isso.

Quanto é um funding rate alto

Primeiro, transforme a taxa de cada liquidação em taxa anual: funding × liquidações por dia × 365. 0,01% × 3 × 365 = 10,95% ao ano, o nível padrão dos contratos de 8 horas. Não é alto: o BTC passou o ano inteiro sem ultrapassá-lo. Um funding de 0,05% por liquidação dá cerca de 55% ao ano, e 0,1% dá cerca de 110%; aí quem está do lado que paga sente rápido.

Altcoins chegam bem mais longe que o BTC. Em setembro de 2026, na própria Binance:

Duas coisas para levar daqui. Em altcoin não basta olhar a taxa de cada liquidação: um contrato de 4 horas liquida 6 vezes por dia, e uma taxa que parece pequena pode somar mais no mês que a do BTC. E quando o funding bate no teto ou no piso, o contrato passa a liquidar de hora em hora, 24 vezes por dia; quem está do lado que paga vê o custo subir hora após hora.

O que significa funding rate negativo

Funding negativo quer dizer que, naquele período, o perpétuo ficou abaixo do índice à vista: tinha mais gente vendida, e com mais pressa. Ele mostra como as posições estão amontoadas agora, não para onde o preço vai. Entre fevereiro e abril de 2026 o funding do BTC ficou negativo na maior parte do tempo; eram os vendidos pagando, e isso não garantia alta depois.

Com funding negativo, quem está comprado recebe, mas recebe pouco: nesses três meses a soma foi 0,33%, uns 33 USDT numa posição de 10.000 USDT. Uma oscilação de 1% contra você apaga isso. Abrir posição comprada só para receber funding negativo é trocar risco de preço por trocados.

No sentido inverso, funding alto por muito tempo, com as posições em aberto ainda crescendo, mostra muita compra alavancada do mesmo lado. Se o preço cai, essas posições são liquidadas e as liquidações empurram o preço ainda mais para baixo. Funding alto não é motivo para vender, mas comprar nesse momento pede um stop definido antes de entrar.

Como pagar menos funding: o que fazer antes e depois de abrir a posição

1. Antes de abrir, olhe o funding atual e a contagem regressiva para a próxima liquidação, que ficam acima do gráfico de velas na tela de futuros. Confira se o seu lado paga ou recebe.
2. Se a posição vai passar a noite ou mais, ponha o funding no custo. Preencha taxa, liquidações por dia, nocional e número de dias na calculadora de funding rate e veja quanto a posição deve pagar.
3. Para escapar de uma liquidação específica numa operação curta, feche antes do horário. A Binance avisa que a cobrança pode ter uns 15 segundos de diferença: uma posição aberta às 08:00:05 UTC ainda pode entrar na liquidação das 08:00. Deixe folga.
4. Não use a margem toda. O funding sai primeiro do saldo disponível da conta de futuros; se o saldo não cobre, sai da margem da posição, e o preço de liquidação chega mais perto do preço de entrada. Quanto mais tempo e mais alavancagem, mais folga. O cálculo do preço de liquidação está no artigo sobre alavancagem.
5. Em posições longas, ligue o alerta de funding: nas configurações da tela de futuros com margem em USDT, na aba de notificações, dá para escolher um percentual; o padrão avisa quando o funding previsto chega a 0,25%.
6. Para ver o histórico, procure os dados de futuros no menu de dados do topo do site: lá ficam o funding em tempo real, o histórico e o intervalo e os limites atuais de cada contrato.

Se a ideia é só guardar BTC esperando valorizar, o mercado à vista não tem funding nem liquidação. Usar o perpétuo no lugar do à vista para segurar por muito tempo custou cerca de 3% a mais no último ano, e com alavancagem esse custo pesa mais sobre o que você colocou.

Arbitragem de funding rate dá lucro garantido? A conta com BTC

É a chamada arbitragem de funding: comprar uma quantia no à vista e abrir uma posição vendida do mesmo tamanho no perpétuo. A alta ou queda do preço se compensa entre as duas pontas, e sobra o funding positivo que a ponta vendida recebe. A conta com o BTC de setembro de 2026, em 5.000 USDT:

• Funding recebido pela posição vendida no mês: 5.000 × 0,45% ≈ 22,6 USDT.
• Taxas: compra e venda no à vista a 0,1% cada, 10 USDT; abertura e fechamento no perpétuo como tomador a 0,05% cada, 5 USDT. Total de 15 USDT.
• Sobram cerca de 7,6 USDT, menos de 0,2% no mês.

A mesma operação mantida de fevereiro a abril teria funding negativo: a ponta vendida pagaria uns 16,7 USDT e, somando as taxas, o prejuízo passaria de 30 USDT. Há ainda dois riscos que não aparecem na conta. O à vista e o perpétuo ficam em contas separadas; numa alta forte e rápida, a margem da posição vendida pode não aguentar e ser liquidada, e a proteção some de um lado. E existe o risco da própria plataforma: dinheiro em corretora não é depósito bancário e não tem a cobertura do FGC. O ganho é pequeno e estável; a perda, quando vem, não é necessariamente pequena.

Perguntas frequentes