100 USDT برافعة 10x: ما الذي يحدث في حسابك خطوة بخطوة
قبل التعريف، تابع معي حسابا واحدا. لنفترض أن لديك 100 USDT، وتتوقع أن ترتفع عملة ما، ففتحت مركز Long برافعة 10x عند سعر 100 USDT. المركز الذي تسجّله المنصة باسمك قيمته 1,000 USDT، أي 10 وحدات من العملة. ما خرج من جيبك فعلا هو تلك الـ100 فقط، وهذا هو الهامش؛ أما الـ900 الباقية فاعتبرها قوة شرائية مقترضة لا تصلح إلا داخل هذا المركز.
من هنا، كل حركة في السعر تُحسب على الوحدات العشر:
| السعر | حركة السعر | نتيجة المركز | الهامش المتبقي |
|---|---|---|---|
| 105 | ارتفاع 5% | ربح 50 USDT | 150 USDT |
| 98 | هبوط 2% | خسارة 20 USDT | 80 USDT |
| 95 | هبوط 5% | خسارة 50 USDT | 50 USDT |
| 92 | هبوط 8% | خسارة 80 USDT | 20 USDT |
| 90.5 | هبوط 9.5% | خسارة 95 USDT | 5 USDT، تصفية |
الـ5 USDT في السطر الأخير هي هامش الصيانة: 1,000 USDT × 0.5%. تشترط المنصة أن تبقى هذه الطبقة في الحساب دائما، فإذا دفعت الخسارة الرصيد إلى هذا الخط، تسلّم النظام المركز وأغلقه بسعر السوق. السعر هبط أقل من 10%، ومع ذلك تبخّرت الـ100 USDT تقريبا. لو اشتريت العملة نفسها بالـ100 USDT في السوق الفوري، لكان هبوط 9.5% يعني نقص 9.5 USDT من رصيدك؛ العملة باقية في يدك، وإن استطعت الانتظار فما زال أمام السعر فرصة للعودة.
الجدول لا يشمل رسوم التداول ولا التمويل. إذا أُضيفا إلى الحساب، يُلمس الخط قبل 90.5 بقليل.
صيغة تقريبية لسعر التصفية وجدول حسب الرافعة
إذا قلبت الحساب السابق من آخره، تصل إلى التقدير المبسط الشائع للهامش المعزول:
تصفية Long ≈ سعر الدخول × (1 − 1/الرافعة + هامش الصيانة)
تصفية Short ≈ سعر الدخول × (1 + 1/الرافعة − هامش الصيانة)
الجزء 1/الرافعة هو نسبة الهامش إلى المركز: 10x تعني 10%، و20x تعني 5%، و100x لا تترك إلا 1%. اطرح منه هامش الصيانة، فيبقى تقريبا المدى الذي يستطيع السعر أن يقطعه عكس اتجاهك. عند سعر دخول 100 USDT وهامش صيانة 0.5%، يقع خط التصفية لكل رافعة هنا:
| الرافعة | تصفية Long | تصفية Short | الحركة المعاكسة حتى الخط |
|---|---|---|---|
| 3x | نحو 67.17 | نحو 132.83 | نحو 32.8% |
| 5x | 80.5 | 119.5 | 19.5% |
| 10x | 90.5 | 109.5 | 9.5% |
| 20x | 95.5 | 104.5 | 4.5% |
| 50x | 98.5 | 101.5 | 1.5% |
| 100x | 99.5 | 100.5 | 0.5% |
انظر إلى السطرين الأخيرين. أن تتحرك العملات الكبيرة بين 1% و2% خلال ساعة أمر عادي، والعملات الصغيرة أعنف من ذلك. عند 50x أو 100x تكفي شمعة عادية لمسح المركز، ولا يبقى لصواب توقعك للاتجاه أو خطئه أثر يُذكر.
هذه الصيغة تقدير تقريبي. سعر التصفية الفعلي يتأثر أيضا بالرسوم والتمويل. وهامش الصيانة ليس دائما 0.5%: يختلف من أصل إلى آخر، وكلما كبر المركز ارتفعت النسبة التي تطلبها المنصة وانخفضت أعلى رافعة مسموح بها. وفي الهامش المتقاطع يدخل رصيد الحساب في المعادلة أيضا. الرقم الذي يستحق المتابعة فعلا هو سعر التصفية المعروض في صفحة المركز. وإن أردت تجربة أرقام أخرى، فـحاسبة سعر التصفية في الموقع تستخدم الصيغة نفسها: أدخل سعر الدخول والرافعة وسترى أين يقع الخط.
الرافعة مركز مقترض، والخسارة تُحسب كاملة
الرافعة ليست مالا إضافيا تمنحك إياه المنصة، بل تشبه قرضا لا يصلح إلا في هذه الصفقة. عند الربح، يعود إليك كل عائد المركز البالغ 1,000 USDT؛ وعند الخسارة يُحسب كل شيء على 1,000 USDT أيضا، وأول ما يُقتطع دائما هو هامشك البالغ 100. المنصة لا تشاركك الخسارة، لذلك عليها أن تغلق المركز قبل أن يصبح رصيدك سالبا، ومن هنا يأتي خط التصفية.
في العقود الآجلة التقليدية وفي التداول بالهامش لدى وسطاء الأسهم، يصلك عادة إشعار «طلب تغطية الهامش» (margin call) أولا، ولا يُغلق المركز قسرا إلا إذا لم تضف المال. أما في عقود العملات الرقمية فالتصفية آلية: قد ترسل المنصة تنبيها بأن الهامش ينخفض، لكنها لا تنتظر أن تودع. ما إن يلمس السعر الخط حتى يتسلّم النظام المركز في الحال، والأمر كله ثوانٍ.
الهامش المعزول أو المتقاطع يحدد ما تخسره عند التصفية
قبل فتح مركز في العقود تختار نمط الهامش. كثيرا ما تُتجاوز هذه الخطوة دون انتباه، مع أنها هي التي تقرر إلى أي مدى يمتد الضرر إذا صُفّي المركز.
| الهامش المعزول (Isolated) | الهامش المتقاطع (Cross) | |
|---|---|---|
| ما الذي يتحمل الخسارة | الهامش المخصص لهذا المركز فقط | الرصيد المتاح في حساب العقود كله |
| سعر التصفية | قريب من سعر الدخول، ويمكن تقديره بالصيغة أعلاه | يدفعه الرصيد بعيدا؛ كلما زاد الرصيد ابتعد أكثر |
| إذا لُمس الخط | تخسر هامش هذا المركز | قد تخسر رصيد حساب العقود كله |
| عدة مراكز في الوقت نفسه | كل مركز مستقل عن غيره | مركز واحد يخسر كثيرا يجرّ المراكز الأخرى معه |
هناك من يظن أن الهامش المتقاطع أكثر أمانا لأن سعر التصفية بعيد. هو بعيد فعلا، لكن إن وصل السعر إليه ذهب رصيد حساب العقود كله. ولأن الخط بعيد، يسهل ترك الخسارة تمتد حتى النهاية. في المعزول يكون الخط أقرب، لكن أسوأ نتيجة تبقى محصورة في المبلغ الذي خصصته منذ البداية. إن كنت تبدأ في العقود، فابدأ بالمعزول، ولا تضع في كل مركز إلا هامشا تقبل خسارته كاملا.
ما يطلق التصفية هو سعر العلامة، لا الشمعة التي تراقبها
في صفحة العقود يظهر عادة سعران: آخر سعر تداول (Last Price)، وسعر العلامة (Mark Price). الذي يقرر ما إذا كنت ستُصفّى هو سعر العلامة. يُحسب هذا السعر من مؤشر أسعار عدة منصات فورية، حتى لا يؤدي ذيل سعري مفاجئ في دفتر أوامر منصة واحدة إلى سلسلة من التصفيات.
لهذا أثران عليك. بعض الذيول لا تظهر إلا في آخر سعر تداول؛ فإذا لم يلمس سعر العلامة الخط بقي مركزك مفتوحا. وبالعكس، قد تبدو التصفية بعيدة على الشموع، بينما يكون سعر العلامة قد اقترب أكثر. لتعرف كم بقي لك من مساحة، انظر إلى سعر العلامة وسعر التصفية في صفحة المركز، لا إلى الرسم البياني وحده.
نادرا ما يُصفّى المبتدئ لأنه أخطأ الاتجاه
إذا استمعت إلى من تعرّضوا للتصفية وهم يروون ما حدث، ستجد أن من أخطأ الاتجاه فعلا قليلون. الأكثر شيوعا أن يكون الاتجاه صحيحا، لكن المركز لم يصمد حتى يأتي ذلك اليوم. والمشكلة تكون عادة في واحدة من هذه:
- رافعة أعلى من اللازم. فوق 20x قد يكفي تراجع يومي عادي للمس الخط. توقعت اتجاه الغد بشكل صحيح، لكن المركز لم يتحمّل هبوطا واحدا بعد ظهر اليوم.
- التداول بلا وقف خسارة، والتعامل مع سعر التصفية كأنه وقف خسارة. عندما يغلق النظام المركز يكون الهامش قد ذهب تقريبا. وقف الخسارة اعتراف بالخطأ والخسارة ما زالت صغيرة؛ والتصفية خروج قسري بعد أن نفد الهامش. والفرق بينهما هامش كامل.
- إضافة هامش مع كل هبوط. في المعزول تدفع إضافة الهامش سعر التصفية بعيدا فيبدو الوضع أكثر أمانا، لكنها في الحقيقة وضع مال أكثر في مركز خاسر أصلا. بهذه الطريقة تحديدا تتحول خسائر صغيرة يمكن السيطرة عليها إلى حفرة كبيرة.
- فتح عدة مراكز في الوقت نفسه على الهامش المتقاطع. يخسر أحدها كثيرا، فيتحمله الحساب كله، وتُصفّى معه مراكز أخرى لم تكن فيها مشكلة.
- مركز كبير قرب خبر كبير. صدور بيانات مهمة، أو فك قفل كمية كبيرة من الرموز، أو مشكلة في منصة، قد يرفع التقلب فجأة؛ وحركة كانت رافعة 10x ستتحملها في يوم عادي قد لا تتحملها في تلك الدقائق.
القاسم المشترك بين هذه الخمسة: المسألة ليست مهارة في قراءة الرسم البياني، بل أنك لم تحسب قبل الفتح ما هو أسوأ سيناريو.
حدد أقصى خسارة أولا، ثم احسب حجم المركز
أنفع خطوة للسيطرة على خطر التصفية أن تقلب الترتيب: قرر أولا أقصى ما تقبل خسارته إن كانت الصفقة خاطئة؛ ثم انظر كم يبعد وقف الخسارة عن سعر الدخول، واحسب حجم المركز، واختر الرافعة في النهاية.
مثال: في حساب العقود 1,000 USDT، وقاعدتك ألا تخسر في الصفقة الواحدة أكثر من 2% من الحساب، أي 20 USDT. الخطة شراء (Long) عند 100 USDT مع وقف خسارة عند 96 USDT، أي على بعد 4% من الدخول. إذن يجب أن تكون قيمة المركز 20 ÷ 4% = 500 USDT. إلى هنا صارت مخاطرة الصفقة مثبتة عند نحو 20 USDT (الرسوم والانزلاق خارج هذا الحساب). يبقى سؤال واحد: بكم من الهامش ستحمل هذا المركز البالغ 500 USDT؟
| الرافعة | الهامش المطلوب | تصفية المعزول (تقديرية) | عند الهبوط، ما الذي يُلمس أولا |
|---|---|---|---|
| 2x | 250 USDT | نحو 50.5 | وقف الخسارة |
| 5x | 100 USDT | نحو 80.5 | وقف الخسارة |
| 10x | 50 USDT | نحو 90.5 | وقف الخسارة |
| 25x | 20 USDT | نحو 96.5 | خط التصفية، ولا تسنح لوقف الخسارة فرصة التنفيذ |
في الأسطر الثلاثة الأولى، أيًّا كان اختيارك، حين يهبط السعر إلى 96 يُنفّذ وقف الخسارة وتكون الخسارة قرابة 20 USDT؛ الرافعة لا تغيّر إلا مقدار الهامش الذي تضعه. السطر الرابع هو المشكلة: عند 25x يقع سعر التصفية عند 96.5، أي فوق وقف الخسارة. أعطيت الصفقة مساحة 4%، فقصّها خط التصفية إلى 3.5%. تراجع كان سيُعد عاديا يكفي لإغلاق المركز، فيذهب الهامش كله، ولا يفيد وقف الخسارة الذي وضعته في شيء.
فالقاعدة التي تستحق الحفظ واحدة: قبل الفتح تأكد أن سعر التصفية يقع خلف وقف الخسارة، مع مسافة أمان. حاسبة حجم المركز تحسب المركز من رأس المال ونسبة المخاطرة ووقف الخسارة؛ ثم تحقق من موضع الخط في حاسبة سعر التصفية.
تكلفتان تستمران حتى والمركز ساكن
العقد الدائم لا يملك تاريخ انتهاء. ولكي يبقى سعره قريبا من السعر الفوري، يتبادل أصحاب Long وShort دفعات تمويل دورية، وفي Binance تجري التسوية افتراضيا كل 8 ساعات، عند 00:00 و08:00 و16:00 بتوقيت UTC، وبعض العقود كل 4 ساعات، وإذا بلغ المعدل حدّه الأعلى أو الأدنى انتقل العقد تلقائيا إلى التسوية كل ساعة دون إعلان. لا تدفع ولا تقبض إلا إذا كان مركزك مفتوحا لحظة التسوية. عندما يكون المعدل موجبا يدفع أصحاب Long إلى أصحاب Short، وعندما يكون سالبا يدفع أصحاب Short إلى أصحاب Long. ويُحسب التمويل على قيمة المركز لا على الهامش: مركز بقيمة 1,000 USDT بمعدل 0.01% يدفع 0.1 USDT في كل تسوية. يبدو المبلغ صغيرا، لكن ثلاث مرات يوميا طوال شهر تصل إلى نحو 9 USDT، أي قرابة 10% من هامش قدره 100 USDT.
ورسوم التداول تتبع المنطق نفسه: تُحصّل عند الفتح والإغلاق على قيمة المركز. في Binance تبلغ رسوم العقود للمستوى العادي (VIP0) 0.02% للأمر الصانع (maker) و0.05% للأمر المتلقي (taker)، فمركز قيمته 1,000 USDT يُفتح ويُغلق بأمرَي سوق يكلّف نحو 1 USDT. مع رافعة 10x تصبح النسبة نفسها أثقل بعشر مرات إذا قورنت بالهامش، وبضع عمليات فتح وإغلاق تكفي لتآكل طبقة من الهامش مسبقا. لتقدير التمويل خلال المدة التي تنوي الاحتفاظ فيها بالمركز، استخدم حاسبة معدل التمويل؛ وعن رسوم العقود، راجع الجزء الخاص بالعقود في دليل رسوم Binance.
أسئلة شائعة
ما معنى الرافعة المالية؟
أن تستخدم هامشا لتمسك مركزا أكبر. برافعة 10x يمسك هامش 100 USDT مركزا قيمته 1,000 USDT، ويُحسب الربح والخسارة على 1,000 USDT.
كيف يُحسب سعر التصفية؟
في الهامش المعزول يمكن تقديره بصيغة بسيطة: تصفية Long ≈ سعر الدخول × (1 − 1/الرافعة + هامش الصيانة)، وتصفية Short ≈ سعر الدخول × (1 + 1/الرافعة − هامش الصيانة). الرسوم والتمويل وشرائح الهامش تجعل التصفية الفعلية أقرب قليلا، فراجع الرقم في صفحة المركز قبل الفتح.
أيهما أكثر أمانا: الهامش المعزول أم المتقاطع؟
للمبتدئ، المعزول أسهل في السيطرة: إذا حدثت التصفية تخسر هامش ذلك المركز فقط. في المتقاطع يكون سعر التصفية أبعد، لكن إذا لُمس الخط فقد يذهب رصيد حساب العقود كله.
هل أصبح مدينا للمنصة بعد التصفية، وهل للتصفية رسوم؟
في الغالب لا تصبح مدينا: خسارة المستخدم العادي تتوقف عند الهامش، أي هامش ذلك المركز في المعزول، وقد يكون رصيد حساب العقود كله في المتقاطع. في Binance، إذا تجاوزت الخسارة الهامش يغطيها صندوق التأمين أولا، فإن لم يكفِ جاء دور تقليص الرافعة التلقائي (ADL). لكن التصفية ليست مجانية: إذا صُفّي المركز دون أن يصبح الرصيد سالبا، تقتطع Binance رسم تصفية (liquidation clearance fee) يساوي القيمة الاسمية للمركز، أي الكمية مضروبة في السعر، مضروبة في نسبة التصفية الخاصة بذلك العقد، وتجدها في قواعد التداول لكل زوج. يذهب هذا الرسم كله أو بعضه إلى صندوق التأمين، ولهذا يكلّف الخروج بوقف الخسارة قبل الخط أقل من انتظار التصفية.
المركز يقترب من سعر التصفية، ماذا أفعل الآن؟
قارن السعر الحالي بوقف الخسارة الذي خطّطت له. إن كان السعر قد تجاوز الوقف، فالخطة تقول اخرج: أغلق المركز أو جزءا منه واقبل الخسارة الأصغر. تقليص المركز يبعد خط التصفية دون أن تضع مالا جديدا. إضافة الهامش تبعد الخط أيضا، لكنها تزيد ما قد تخسره في الصفقة نفسها التي تسير ضدك؛ لا تفعلها إلا إذا بقيت ضمن حد الخسارة الذي حددته قبل الفتح. أما زيادة المركز لتحسين متوسط السعر فهي مضاعفة للرهان على ما ثبت خطؤه.
هل يمكنني تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة من بلدي العربي؟
يتوقف ذلك على بلدك وعلى الكيان الذي تتعامل معه. في دبي، يقيّد ترخيص VARA لشركة Binance FZE تداول الهامش والمشتقات بالمستثمرين المؤسسيين والمؤهلين، لا بالأفراد العاديين. في الكويت يحظر التعميم الوزاري رقم 1 لسنة 2023 خدمات الاستثمار في الأصول الافتراضية كلها، وفي قطر خدمات الأصول المشفرة محظورة، وفي مصر يحظر القانون تداول العملات المشفرة دون ترخيص البنك المركزي الذي لم يُمنح لأحد، وفي المغرب ما زال حظر 2017 ساريا. في البحرين والأردن ابحث عن المنصة في سجل الجهة الرقابية لترى ما الخدمات المرخّصة لها فعلا. الحسابات في هذا المقال تشرح أي عقد برافعة، وليست دعوة للالتفاف على قيود بلدك بإدخال بلد إقامة آخر.
المصادر
- CFTC: Understand the Risks of Virtual Currency Trading — تحذير الجهة الأمريكية المنظمة للعقود الآجلة من مخاطر تداول العملات الافتراضية في السوق الفوري والعقود الآجلة، وفيه فقرة خاصة بالرافعة.
- Investor.gov: Margin Account — شرح موقع تثقيف المستثمرين التابع لـSEC لحساب الهامش: يزيد القوة الشرائية ويزيد الخسائر المحتملة أيضا.