100 USDT sa 10x: ano ang nangyayari sa account mo, hakbang-hakbang
Bago ang depinisyon, sundan muna natin ang isang kuwenta. Sabihin nating may 100 USDT ka, sa tingin mo aakyat ang isang coin, at nagbukas ka ng 10x long sa presyong 100 USDT. Ang position na naka-record sa pangalan mo ay 1,000 USDT, o 10 coin. Ang talagang lumabas sa bulsa mo ay ang 100 na iyon lang, at iyon ang margin; ang natitirang 900 ay isipin mong hiram na buying power na sa position na ito lang puwedeng gamitin.
Mula rito, bawat galaw ng presyo ay binibilang sa 10 coin:
| Presyo | Kumpara sa entry | Kita/lugi ng position | Natitirang margin |
|---|---|---|---|
| 105 | +5% | +50 USDT | 150 USDT |
| 98 | −2% | −20 USDT | 80 USDT |
| 95 | −5% | −50 USDT | 50 USDT |
| 92 | −8% | −80 USDT | 20 USDT |
| 90.5 | −9.5% | −95 USDT | 5 USDT, liquidation |
Ang 5 USDT sa huling hilera ay ang maintenance margin: 1,000 USDT × 0.5%. Hinihingi ng exchange na laging may natitirang ganitong patong sa account. Kapag naitulak na ng lugi ang balance hanggang sa linyang ito, kukunin ng system ang position at isasara ito sa market price. Wala pang 10% ang ibinagsak ng presyo, pero halos ubos na ang 100 USDT mo. Kung ang parehong 100 USDT ay ipinambili mo sa spot, ang 9.5% na bagsak ay 9.5 USDT na bawas lang sa balance; hawak mo pa rin ang coin, at kung kaya mong maghintay, may tsansa pang bumalik ang presyo.
Hindi pa kasama sa table ang trading fee at funding. Kapag isinama ang dalawang iyon, mas maaga nang kaunti sa 90.5 matatamaan ang linya.
Tinatayang formula ng liquidation price at table ayon sa leverage
Kung babaligtarin ang kuwenta sa itaas, makukuha mo ang pinasimpleng estimate na karaniwang ginagamit para sa isolated margin:
Long: liquidation price ≈ entry price × (1 − 1/leverage + maintenance margin rate)
Short: liquidation price ≈ entry price × (1 + 1/leverage − maintenance margin rate)
Ang 1/leverage ay ang bahagi ng position na sakop ng margin: 10% sa 10x, 5% sa 20x, at 1% na lang sa 100x. Ibawas dito ang maintenance margin rate, at halos iyon na ang layo na kayang lakbayin ng presyo pakontra sa iyo. Sa entry na 100 USDT at maintenance margin na 0.5%, dito bumabagsak ang linya ng liquidation sa bawat leverage:
| Leverage | Liquidation ng long | Liquidation ng short | Galaw pakontra bago ang linya |
|---|---|---|---|
| 3x | mga 67.17 | mga 132.83 | mga 32.8% |
| 5x | 80.5 | 119.5 | 19.5% |
| 10x | 90.5 | 109.5 | 9.5% |
| 20x | 95.5 | 104.5 | 4.5% |
| 50x | 98.5 | 101.5 | 1.5% |
| 100x | 99.5 | 100.5 | 0.5% |
Tingnan ang huling dalawang hilera. Karaniwan lang na gumalaw nang 1% hanggang 2% sa loob ng isang oras ang malalaking coin, at mas magalaw pa ang maliliit. Sa 50x o 100x, sapat na ang isang ordinaryong candle para mawalis ang position, at halos wala nang kinalaman kung tama o mali ang hula mo sa direksyon.
Magaspang na estimate lang ang formula na ito. Naaapektuhan din ng fee at funding ang totoong liquidation price. Hindi rin laging 0.5% ang maintenance margin: iba-iba ito bawat asset, at habang lumalaki ang position, tumataas ang rate na hinihingi ng exchange at bumababa ang pinakamataas na leverage na pinapayagan. Sa cross margin, kasama pa sa kuwenta ang balance ng account. Ang numerong dapat mong bantayan ay ang liquidation price na nakikita sa position page. Kung gusto mong sumubok ng ibang numero, ang kalkulator ng liquidation price sa site na ito ay gumagamit ng parehong formula: ilagay ang entry at leverage, at makikita mo kung nasaan ang linya.
Hiram na position ang leverage, buo pa rin ang bilang ng lugi
Hindi dagdag na pera mula sa exchange ang leverage. Mas kahawig ito ng utang na sa trade na ito lang may bisa. Kapag kumita, sa iyo lahat ng kita ng 1,000 USDT na position; kapag nalugi, sa 1,000 USDT din ang kuwenta, at ang unang nababawasan ay laging ang 100 mong margin. Hindi nakikihati ang exchange sa lugi mo, kaya kailangan nitong isara ang position bago maging negatibo ang balance mo. Diyan nanggagaling ang linya ng liquidation.
Sa tradisyonal na futures at sa margin trading sa stock broker, kadalasan may abiso muna na "margin call", at saka lang sapilitang isasara ang position kung hindi ka magdagdag ng pondo. Sa crypto futures, awtomatiko ang liquidation: puwedeng magpadala ang exchange ng alerto na nauubos na ang margin, pero hindi ka nito hihintaying mag-deposit. Kapag tumama ang presyo sa linya, agad na kukunin ng system ang position, ilang segundo lang ang lahat.
Isolated o cross margin ang nagtatakda kung ano ang mawawala sa liquidation
Bago magbukas ng futures position, pipili ka ng margin mode. Madalas nilalampasan lang ito, pero ito mismo ang nagpapasya kung hanggang saan aabot ang pinsala kapag na-liquidate ang position.
| Isolated | Cross | |
|---|---|---|
| Ano ang sumasalo sa lugi | Ang margin na inilaan sa position na ito lang | Ang available na balance ng buong futures account |
| Liquidation price | Malapit sa entry; matatantya gamit ang formula sa itaas | Itinutulak palayo ng balance; mas malaki ang balance, mas malayo |
| Kapag tinamaan ang linya | Mawawala ang margin ng position na ito | Puwedeng mawala ang buong balance ng futures account |
| Ilang position nang sabay | Kanya-kanya, hindi nagdadamay | Ang isang position na malaki ang lugi ay puwedeng humila sa iba |
May paniniwalang mas ligtas ang cross margin dahil malayo ang liquidation price. Totoo namang malayo, pero kapag naabot iyon, buong balance ng futures account ang mawawala. At dahil malayo ang linya, mas madaling hayaang tumakbo ang lugi hanggang dulo. Sa isolated, mas malapit ang linya, pero ang pinakamasamang resulta ay nakakulong sa halagang inilaan mo mula sa simula. Kung nagsisimula ka pa lang sa futures, isolated muna, at bawat position ay lagyan lang ng margin na kaya mong mawala nang buo.
Mark price ang nagti-trigger ng liquidation, hindi ang candle na tinititigan mo
Sa futures page, karaniwang may dalawang presyo: ang last price (huling presyo ng trade) at ang mark price. Mark price ang nagpapasya kung mali-liquidate ka. Kinukuwenta ito mula sa price index ng ilang spot exchange, para hindi mauwi sa sunod-sunod na liquidation ang biglang wick sa order book ng iisang exchange.
Dalawa ang epekto nito sa iyo. May mga wick na sa last price lang lumalabas; kung hindi tumama ang mark price sa linya, bukas pa rin ang position mo. Sa kabilang banda, puwedeng mukhang malayo pa ang liquidation sa candle, pero mas malapit na pala ang mark price. Para malaman kung gaano pa kalaki ang espasyo, tingnan ang mark price at liquidation price sa position page, hindi lang ang chart.
Bihirang ma-liquidate ang baguhan dahil mali ang direksyon
Kapag pinakinggan mo ang kuwento ng mga na-liquidate na, iilan lang ang talagang nagkamali ng direksyon. Mas madalas, tama ang direksyon pero hindi umabot ang position sa araw na iyon. Kadalasang nasa isa sa mga ito ang problema:
- Masyadong mataas ang leverage. Lampas 20x, puwede nang tumama sa linya kahit ang normal na atras sa loob ng araw. Tama ang hula mo sa direksyon bukas, pero hindi nakayanan ng position ang isang bagsak ngayong hapon.
- Walang stop-loss, at lihim na itinuturing na stop-loss ang liquidation price. Pagdating ng oras na isara ng system ang position, halos ubos na ang margin. Ang stop-loss ay pag-amin ng mali habang maliit pa ang lugi; ang liquidation ay sapilitang paglabas matapos maubos ang margin. Isang buong margin ang pagitan nila.
- Pagdagdag ng margin tuwing bumababa ang presyo. Sa isolated, naitutulak palayo ng dagdag na margin ang liquidation price at parang mas ligtas, pero sa totoo ay mas maraming pera ang inilalagay mo sa position na lugi na. Ganitong-ganito nagiging malaking butas ang maliit na luging kontrolado sana.
- Maraming position nang sabay sa cross margin. Isa ang malaki ang lugi, sasaluhin ito ng buong account, at madadamay sa liquidation ang ibang position na wala namang problema.
- Malaking position bago o pagkatapos ng malaking balita. Ang paglabas ng mahalagang datos, malaking token unlock, o problema sa isang exchange ay puwedeng biglang magpalaki ng volatility; ang galaw na kayang tiisin ng 10x sa karaniwang araw ay puwedeng hindi na kayanin sa mga minutong iyon.
Iisa ang pagkakapareho ng lima: hindi ito tungkol sa galing magbasa ng chart, kundi sa hindi pagkuwenta ng pinakamasamang puwedeng mangyari bago magbukas ng position.
Unahin ang pinakamalaking lugi, saka kuwentahin ang laki ng position
Ang pinakamabisang hakbang para makontrol ang panganib ng liquidation ay baligtarin ang pagkakasunod: unahing pagpasyahan kung magkano ang pinakamalaking lugi na kaya mong tanggapin kung mali ang trade; tapos tingnan kung gaano kalayo ang stop-loss sa entry, kuwentahin ang laki ng position, at sa huli na piliin ang leverage.
Halimbawa. May 1,000 USDT ang futures account, at ang patakaran mo ay hindi lalampas sa 2% ng account ang lugi kada trade, ibig sabihin 20 USDT. Ang plano ay mag-long sa 100 USDT na may stop-loss sa 96 USDT, 4% ang layo sa entry. Kaya ang halaga ng position ay dapat 20 ÷ 4% = 500 USDT. Hanggang dito, nakakandado na ang risk ng trade sa mga 20 USDT (hiwalay pa ang fee at slippage). Isang tanong na lang ang natitira: magkano ang margin na gagamitin para suportahan ang 500 USDT na position?
| Leverage | Kailangang margin | Isolated liquidation (tantya) | Kapag bumaba ang presyo, ano ang unang tatamaan |
|---|---|---|---|
| 2x | 250 USDT | mga 50.5 | Stop-loss |
| 5x | 100 USDT | mga 80.5 | Stop-loss |
| 10x | 50 USDT | mga 90.5 | Stop-loss |
| 25x | 20 USDT | mga 96.5 | Ang linya ng liquidation; hindi na aabot ang stop-loss |
Sa unang tatlong hilera, alinman ang piliin mo, pagbaba ng presyo sa 96 ay mag-e-execute ang stop-loss at mga 20 USDT ang lugi; ang leverage ay nagbabago lang kung magkano ang margin na ilalagay mo. Ang ikaapat na hilera ang may problema: sa 25x, nasa 96.5 ang liquidation price, mas mataas pa sa stop-loss. Binigyan mo ang trade ng 4% na espasyo, pero pinaikli ito ng linya ng liquidation sa 3.5%. Isang atras na normal lang sana ay sapat nang magsara ng position, ubos ang buong margin, at nasayang ang stop-loss na inilagay mo.
Kaya iisa lang ang patakarang dapat tandaan: bago magbukas, siguraduhing lampas sa stop-loss ang liquidation price, at may sapat na agwat. Kinukuwenta ng kalkulator ng position size ang laki ng position mula sa kapital, risk rate, at stop-loss; pagkatapos, i-check ang lokasyon ng linya sa kalkulator ng liquidation price.
Dalawang gastos na tumatakbo kahit nakatigil ang position
Walang expiration date ang perpetual contract. Para manatiling malapit sa spot ang presyo nito, nagbabayaran ang mga long at short ng funding. Kapag positive ang rate, ang long ang nagbabayad sa short; kapag negative, ang short ang nagbabayad sa long. Sa Binance, default ang tuwing 8 oras, sa 00:00, 08:00 at 16:00 UTC, o 8:00 AM, 4:00 PM at 12:00 midnight sa oras ng Pilipinas; may contract na tuwing 4 oras, at kapag tumama ang rate sa cap o floor nito, awtomatikong nagiging tuwing 1 oras. Magbabayad o tatanggap ka lang kung bukas pa ang position mo sa mismong oras ng settlement. Kinukuwenta ang funding sa halaga ng position, hindi sa margin: sa 1,000 USDT na position at 0.01% na rate, 0.1 USDT kada bayad. Mukhang maliit, pero tatlong beses kada araw sa loob ng isang buwan ay mga 9 USDT, halos 10% ng 100 USDT na margin.
Ganoon din ang trading fee: sinisingil sa pagbukas at sa pagsara batay sa halaga ng position (dami × presyo). Sa Binance, 0.02% maker at 0.05% taker ang futures fee sa VIP0. Sa 10x, ang parehong porsyento ay sampung beses na mas mabigat kapag ikinumpara sa margin, kaya ilang beses lang na bukas-sara at may nababawas na agad na isang patong ng margin. Para matantya ang funding sa tagal na balak mong hawakan ang position, gamitin ang kalkulator ng funding rate; tungkol sa fee ng futures, tingnan ang bahaging futures sa gabay sa Binance fees.
FAQ
Ano ang ibig sabihin ng leverage?
Paggamit ng margin para humawak ng mas malaking position. Sa 10x, ang 100 USDT na margin ay humahawak ng 1,000 USDT na position, at sa 1,000 USDT kinukuwenta ang kita at lugi.
Paano kalkulahin ang liquidation price?
Sa isolated margin, matatantya ito sa simpleng formula: long ≈ entry × (1 − 1/leverage + maintenance margin rate), short ≈ entry × (1 + 1/leverage − maintenance margin rate). Pinalalapit nang kaunti ng fee, funding, at margin tier ang totoong liquidation, kaya i-check ang numero sa position page bago mag-order.
Alin ang mas ligtas, isolated o cross margin?
Para sa baguhan, mas kontrolado ang isolated: kapag na-liquidate, ang margin lang ng position na iyon ang mawawala. Mas malayo ang liquidation price sa cross, pero kapag tinamaan ito, puwedeng madamay ang buong balance ng futures account.
Pagkatapos ma-liquidate, puwede ba akong magkautang sa exchange?
Kadalasan, hindi. May insurance fund at auto-deleveraging na mekanismo ang malalaking exchange, kaya ang lugi ng karaniwang user ay kadalasang humihinto sa margin: sa isolated, ang margin ng position na iyon; sa cross, puwedeng ang buong balance ng futures account. Ang luging lampas sa margin ay karaniwang sinasalo ng mga proteksyong ito ng exchange.
Legal ba ang crypto futures at leverage sa Pilipinas?
Sa ilalim ng SEC MC No. 5 s.2025, na may bisa mula 5 Hulyo 2025, hindi puwedeng mag-alok ng crypto derivatives o leverage ang isang crypto-asset service provider (CASP) maliban kung payagan ng SEC. Ang Binance ay hindi rehistradong CASP sa SEC at walang VASP licence mula sa BSP; noong Agosto 2026, sinabi ng SEC na ang pagsali nito sa sandbox ay hindi pahintulot na tumanggap ng publiko o mag-operate ng trading. Ang mga kuwenta sa artikulong ito ay para maintindihan ang anumang leveraged contract, hindi imbitasyon na lampasan ang mga patakarang ito.
Malapit na sa liquidation ang position ko. Ano ang gagawin?
Ikumpara ang presyo ngayon sa stop-loss na plinano mo. Kung lampas na ang presyo sa stop, ang plano ay lumabas: isara ang position o bahagi nito at tanggapin ang mas maliit na lugi. Ang pagbawas ng position ay naglalayo sa liquidation nang hindi naglalagay ng bagong pera. Ang pagdagdag ng margin ay naglalayo rin sa linya, pero pinalalaki nito ang puwedeng mawala sa trade na mali na ang takbo; gawin lang kung pasok pa sa limit ng lugi na itinakda mo bago magbukas. Ang pagdagdag ng position para pababain ang average price ay pagdodoble ng taya sa mali na.
May bayad ba kapag na-liquidate?
Oo. Sa Binance, kapag na-liquidate ang position nang hindi naging negatibo ang balance, may liquidation clearance fee pa: ang notional value ng position, dami × presyo, na minu-multiply sa liquidation clearance rate ng contract na iyon, na nakalista sa trading rules ng bawat pair. Napupunta ito nang buo o bahagi sa insurance fund. Kaya mas mahal ang ma-liquidate kaysa isara mo mismo ang position nang mas maaga, sa stop-loss. Kapag lumampas ang lugi sa margin, ang insurance fund ang unang sasalo, at kung kulang pa, auto-deleveraging (ADL).
Mga Sanggunian
- CFTC: Understand the Risks of Virtual Currency Trading — babala ng futures regulator ng Estados Unidos tungkol sa panganib ng pag-trade ng virtual currency sa spot at futures, may hiwalay na talata tungkol sa leverage.
- Investor.gov: Margin Account — paliwanag ng investor education site ng SEC tungkol sa margin account: lumalaki ang buying power, pati ang posibleng lugi.